自2009年3月後, 國指與恆指好似見底, 由低位已上升近3成, 自己一來很心大心細, 由於年初看得很淡, 結果於12000點增持40%現金後, 股市就反彈了, 心中再承受一次壓力, 已經不記得是第幾次失敗. 連續3年, 大戶用hsbc業績來造底, 會不會有第4次? 我不可以再中第4次招了.
當時, 沽貨經過自己一輪分析, 但該等因素可能因美國及G20連環出招段, 負能量的影響低了, 但自己不覺, 見其回升, 又心想可能大戶作怪, 就目看指數升而無動作, 至上星期, 見941有突破, 追入部分, 是否回吐前最後一升, 就不知道了.
中國經濟確係好似見底, 故如果基本因素不變, 那麼, 國指的5000點就會成為另一次歷史低點, 16元的2628, 8元的3968, 3.3的939又係另一經典. 趁現在平靜一點, 再總結下失敗的經驗.
一. 既然心想是長線, 就要堅持到底, 反之, 先沽出為短線, 如短線不正確, 就要反手跟進. 比較過, 長線較合適自己, 失去的3分2的2628, 我會等機會補回, 還有, 希望有機會在折讓價買入十萬股中資銀行股, 以1398, 939, 3968為主力, 或者, 3988會因RMB升值幅度降低很多, 都會考慮.
二. 要分析指數背後的意義, 或是大行背後的目的, 其實, 大行的報告根本很難作參考, 看回部分準, 部分不準, 最後都是相信自己吧.
三. 現在看好的人(即見底)與看淡的人(未見底)可以說是一半一半, 但如果整體P/B低過1時, 確是一個好的機會. 短期, 未有進一步經濟數據確認前, 現水平不會再增加股票, 以免承受壓力, 又做出一些錯事. 輕裝上陣, 錢不會盡賺, 亦不會盡蝕.
四. 今回方略, 美元確印, 持有內房與國內資源股確係首選, 在12000 – 12500點時, 心想今次會不會上升, 但對自己無信心, 結果一浪狂升後, 又到了其應有價, 現在又只好再等.
五. 市場錯價 – 經過多年反覆, 我會以實時性來看, 任何PROJECT 或 PREVIEW都未必合適的. 總之, LET THE PROFIT RUN. 低位等加馬吧. 要CATCH 市場錯價真的不是易事.
六. 中國要先放水, 活了經濟, 再SAVE其他市場吧. 12000點確是另一失敗點.
七. 要不多看股價, 留心企業及經濟更好. 讓時間去引證.
現在待國指8000點買回一點2628, 另外, 平均買回一些內銀股, 內房股. 增持10%股票, 如果見7000點, 會加多15%股票. 之後, 再見步行步吧. 或者, 都會嘗試買一點資源股, 如347, 2600. 或者, 1919都可以一博之. 而941看得較淡, 現在持有約14%, 都幾足夠了, 因每年派息4-5%, 當收下息吧, 當然, 如見60, 又再別論. 但強調非其本身的問題, 而是大市是否見底?
Sunday, April 19, 2009
Monday, December 8, 2008
一年後的思考(一)
其實, 經過了一年, 是一個很好的時間檢討一下. 我想強調20000點以上買貨不是錯, 而我沽出的原因旨在追回該段時間帶來的損失. 行為上有點投機. 但亦會有限度進行.
經歷了一年, 股市很多事都不能預測, 升升跌跌, 持有優勢企業, 是抗衡狼市最好的方法之一, 無疑941及2628達到此效果, 而近幾年的回報來計, 當幾年前買入後無沽出, 林sir的千里馬確係表現得很好很好. 之後點樣發展, 要一路監察. 說真的, 看好, 可以找一大埋數字理論出來, 看淡的, 一樣可以很多大道理...其實, 此處的師兄亦有點類似情況. 現在15000點沽貨, 隨時有機會買不番, 故此, 我會保持一定股數不沽, 以免看錯後後悔.
或者, 如此的看, 你係一個大財主, 有幾個基金經理, 你無需要只用一名, 而不用其他幾名.
如現在有3個人, 林sir, 曹sir, 自己, 你有一筆資金, 可否林sir替你管理50%, 曹sir替你管理30%, 自己管理20%... 或者, 比例上可調節, 當然, 係無可能叫該等級數人馬替自己做管理, 唯有學習與模仿一下, 當然, 我不同意短炒, 實在太貼市, 亦會很易受影響, 做到一些非冷靜及周達佈置的行徑. 我亦不同意用10%什麼買輪....買4, 5, 6 線股. 哥d只可能係益左銀行.
我希望整合一套自己的理論, 但暫時只係學習中, 但亦見到有網友表示曾經都想集百家之大成, 最後, 好似不能成功, 我亦非想將所有技術及理論集合一起, 只係想在當中找到一些合適(對自己來說), 去蕪存菁. 暫時未想到或實踐到, 先可以將資金分幾份, 用幾套不同theory去管理先.
所以, 我現在會有50%貨不會沽, 即係最多都係增持多17%現金, 進可攻, 退可守, 就係因應自己看市不夠準確, 如其增加看市技巧, 不如增加紀律性會簡單一點.
投資不單只BUY AND HOLD, 還要是什麼時間BUY, HOLD到什麼時間, 當中很大的藝術性, 我自問非藝術家, 只希望機械化一點管理自己財富.
我對未來還有希望, 認為金融海嘯是時間問題, 否則什麼都沽清了. 還番67%股票幹什麼.
錢賺不盡, 股又買不盡, 找一個合適自己的方法, 以一句 "知己知彼, 百戰百勝" 並勉之.
經歷了一年, 股市很多事都不能預測, 升升跌跌, 持有優勢企業, 是抗衡狼市最好的方法之一, 無疑941及2628達到此效果, 而近幾年的回報來計, 當幾年前買入後無沽出, 林sir的千里馬確係表現得很好很好. 之後點樣發展, 要一路監察. 說真的, 看好, 可以找一大埋數字理論出來, 看淡的, 一樣可以很多大道理...其實, 此處的師兄亦有點類似情況. 現在15000點沽貨, 隨時有機會買不番, 故此, 我會保持一定股數不沽, 以免看錯後後悔.
或者, 如此的看, 你係一個大財主, 有幾個基金經理, 你無需要只用一名, 而不用其他幾名.
如現在有3個人, 林sir, 曹sir, 自己, 你有一筆資金, 可否林sir替你管理50%, 曹sir替你管理30%, 自己管理20%... 或者, 比例上可調節, 當然, 係無可能叫該等級數人馬替自己做管理, 唯有學習與模仿一下, 當然, 我不同意短炒, 實在太貼市, 亦會很易受影響, 做到一些非冷靜及周達佈置的行徑. 我亦不同意用10%什麼買輪....買4, 5, 6 線股. 哥d只可能係益左銀行.
我希望整合一套自己的理論, 但暫時只係學習中, 但亦見到有網友表示曾經都想集百家之大成, 最後, 好似不能成功, 我亦非想將所有技術及理論集合一起, 只係想在當中找到一些合適(對自己來說), 去蕪存菁. 暫時未想到或實踐到, 先可以將資金分幾份, 用幾套不同theory去管理先.
所以, 我現在會有50%貨不會沽, 即係最多都係增持多17%現金, 進可攻, 退可守, 就係因應自己看市不夠準確, 如其增加看市技巧, 不如增加紀律性會簡單一點.
投資不單只BUY AND HOLD, 還要是什麼時間BUY, HOLD到什麼時間, 當中很大的藝術性, 我自問非藝術家, 只希望機械化一點管理自己財富.
我對未來還有希望, 認為金融海嘯是時間問題, 否則什麼都沽清了. 還番67%股票幹什麼.
錢賺不盡, 股又買不盡, 找一個合適自己的方法, 以一句 "知己知彼, 百戰百勝" 並勉之.
Thursday, December 4, 2008
熊市一周年紀念
踏入2008年12月, 終於過了個人第一個第一年的熊市, 亦係金融海嘯的第一年, 一年前, 指數由31000點, 變成今日的13000點, 還未包括10月27日最低點的10600點附近.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
熊市一周年紀念
踏入2008年12月, 終於過了個人第一個第一年的熊市, 亦係金融海嘯的第一年, 一年前, 指數由31000點, 變成今日的13000點, 還未包括10月27日最低點的10600點附近.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
Saturday, October 4, 2008
隨緣投資法
我有位幾成功投資的朋友, 佢不用月供, 亦不會去計pe或者其他底部, 技術分析等.
(我就近兩年都係不停去計, 去研究此等資料)
佢由80年代只係單買hsbc的朋友, 由sars至去年底, 一次市都未入過, 亦無沽出過, 但今年亦係入左5次...分別係1月22日, 3月18日, 9月16, 17及18日... (基本上, 就係看頭條有什麼股災, 什麼歷史危機, 作時機選擇)
買入hsbc, 104, 118, 118, 110, 107 ....
股數 10000, 10000, 10000, 20000, 30000 (多少視頭條驚嚇度) ---
(東方報headline)
香港每人唔見一百萬23/01/2008
金融大海嘯全球跌市16/09/2008
AIA爆退保潮信心崩潰18/09/2008
平時的佢, 只係會看年報, 關心下自己公司的運作, 平時一直無買入任何股票, 就係等等等... 以現時佢買入的hsbc平均價計, 一樣全部有10%以上的面數收入, 還未計入股息(6%)..
如果用在941身上, 股位約100, 100, 81, 73, 66 ..., 一樣有賺..
而2628都一樣, 24, 26, 26, 25, 23 .... 一樣有賺..
當然, 要買好公司股票
所以, 我都考證緊依個理論可行否... 此乃隨緣投資法 !!!
或者大家比下意見!!!
Sunday, September 21, 2008
13個月的第二次大奇蹟日
繼2007年8月17日, 2008年9月18日再出現大奇蹟日, 反彈的主因乃由於中央出手, 但今次恆生指數較去年8月17日的低位更低出2000點, 真係EQ不足都會震出去.
當然, 每人預見會發生此事, 即使小弟在2008年9月7日擬定計劃時, 都無預見到此事發生, 但之前曾吹水道16000點會見到, 點知真的10倍PE都出現左. 其實, 我估即使無中央出手, 可能對一些已上定彈藥買貨的朋友更好, 因為太快彈升, 都不知如何應對. 但我很佩服一些朋友在16300全身買入, 真係眼光與能力皆備.
我自己可能心態好一點吧, 去年8月17日, 拋出347, 902, 939, 今年加碼0005, 941, 2628. 但成功與否可能要再多一點時間先能證實, 但自己認為今次表現算係合格, 我至少較昨日的我有進步, 還有, 我的新現金是有借貸成本的, 所以要謹用一點.
美國的招數, 中央的決心對股市能否有真正效用暫時還要觀察, 但係10倍PE, 就係買入之時, 而不是沽出之時.
當然, 每人預見會發生此事, 即使小弟在2008年9月7日擬定計劃時, 都無預見到此事發生, 但之前曾吹水道16000點會見到, 點知真的10倍PE都出現左. 其實, 我估即使無中央出手, 可能對一些已上定彈藥買貨的朋友更好, 因為太快彈升, 都不知如何應對. 但我很佩服一些朋友在16300全身買入, 真係眼光與能力皆備.
我自己可能心態好一點吧, 去年8月17日, 拋出347, 902, 939, 今年加碼0005, 941, 2628. 但成功與否可能要再多一點時間先能證實, 但自己認為今次表現算係合格, 我至少較昨日的我有進步, 還有, 我的新現金是有借貸成本的, 所以要謹用一點.
美國的招數, 中央的決心對股市能否有真正效用暫時還要觀察, 但係10倍PE, 就係買入之時, 而不是沽出之時.
致林大師的公開信
林森池老師 台鑒：
自 閣下由2005年出山以來，前後共3年在多個不同場合(包括講座、信報月刊、還有EZONE)向大家教授基本股市知識，當中內容繁多，怒不多述。唯所講所行與國際級的投資大師理論無大分別，與20年前 閣下接受訪問時，論述1989年的投資方向亦無分別。其實，很多一般投資者(不知應否用此名稱來定義)本來對股票市場的理念與 閣下有很大分別，可能由2006年 閣下較多人認識後，盲目跟入。他們作投資決定前，有否符合以下條件：
1.認識所投資的行業，留意企業及行業的大氣候，其競爭對手發展如何。
2.花時間閱讀年報，詳細評估。
3.真正以投資者的理念，與一間公司共同發展，以最少一年為期。
4.有無信心不理會股價(有能力接受下跌50%以上)，只注重企業的盈利能力。
5.去了解利率、CPI、企業盈利、FED RATE、油價等相互關係。
如果不符合上述條件，就憑股價及指數去評鑑 閣下的得失，實太過表面， 閣下亦不用放在心上。股市往往充滿不確定因素，要去估計底位是不可能，而閣下在近年亦多次成功抄底，已屬十分難得。反而我對 閣下去評估公司業績的能力更加讚賞，包括內銀股，941及2628等。但我重視那個價格是抵位，而不是底位。可能當中不少人抱怨閣下關於低估次按及A股的問題，但前者就算美國一班金額大亨與BERNAKE都不能預見，更何況是外人。至於A股，市場一向都是較欠理性，鍾擺理論明顯，還須一點時間教育及培養。
或許用一些其他大師級的用語投射在閣下理念上，看有何差異：
GRAHAM – 有平貨就要買 (各人對公司的內在價值看法不一)
巴菲特 – 選有經濟專利的龍頭公司
PETER LYNCH – 每見股災就買入，等時間令股價反映應有價值
PETER LYNCH – LET THE PROFIT RUN
TEMPLETON – 選新興市場作投資對象
FISHER – 選管理層良好及其產品有更佳發展的公司
還有，為何巴菲特、李嘉誠與李兆基都不減持長實或恆基的持股，原因不言而喻，但多數投資者不明白，但不要緊的，就正如TEMPLETON所講的，只有少部分人做到其他人不能做的事，所以獲得額外的回報是應該的。其實，本函目的只想與閣下分享一下我等的投資理念，投資本身就是一條孤獨的路，同路的人本來不多，能有 閣下帶領了數年，其實已很受用，故 閣下如可以在空氣中會一會一班同理念的朋友，不嘗一件美事。當然，我等完全尊重閣下，或許等緣紛再來的時間，會有機會見面的。
不過，完全明白可能閣下有感經多年努力, 原來很多人都未明白 閣下所言, 有點心灰, 但當 閣下知道我等在恆指跌穿20000點後至16000點，仍在入貨中， 閣下應感近幾年的時間與心機沒有白費。知難而進是不易的, 願共勉之.
我們衷心的支持你.
最後，祝閣下身體健康，生活愉快。
林森池投資法如何戰勝狼市討論集網友 謹啟
自 閣下由2005年出山以來，前後共3年在多個不同場合(包括講座、信報月刊、還有EZONE)向大家教授基本股市知識，當中內容繁多，怒不多述。唯所講所行與國際級的投資大師理論無大分別，與20年前 閣下接受訪問時，論述1989年的投資方向亦無分別。其實，很多一般投資者(不知應否用此名稱來定義)本來對股票市場的理念與 閣下有很大分別，可能由2006年 閣下較多人認識後，盲目跟入。他們作投資決定前，有否符合以下條件：
1.認識所投資的行業，留意企業及行業的大氣候，其競爭對手發展如何。
2.花時間閱讀年報，詳細評估。
3.真正以投資者的理念，與一間公司共同發展，以最少一年為期。
4.有無信心不理會股價(有能力接受下跌50%以上)，只注重企業的盈利能力。
5.去了解利率、CPI、企業盈利、FED RATE、油價等相互關係。
如果不符合上述條件，就憑股價及指數去評鑑 閣下的得失，實太過表面， 閣下亦不用放在心上。股市往往充滿不確定因素，要去估計底位是不可能，而閣下在近年亦多次成功抄底，已屬十分難得。反而我對 閣下去評估公司業績的能力更加讚賞，包括內銀股，941及2628等。但我重視那個價格是抵位，而不是底位。可能當中不少人抱怨閣下關於低估次按及A股的問題，但前者就算美國一班金額大亨與BERNAKE都不能預見，更何況是外人。至於A股，市場一向都是較欠理性，鍾擺理論明顯，還須一點時間教育及培養。
或許用一些其他大師級的用語投射在閣下理念上，看有何差異：
GRAHAM – 有平貨就要買 (各人對公司的內在價值看法不一)
巴菲特 – 選有經濟專利的龍頭公司
PETER LYNCH – 每見股災就買入，等時間令股價反映應有價值
PETER LYNCH – LET THE PROFIT RUN
TEMPLETON – 選新興市場作投資對象
FISHER – 選管理層良好及其產品有更佳發展的公司
還有，為何巴菲特、李嘉誠與李兆基都不減持長實或恆基的持股，原因不言而喻，但多數投資者不明白，但不要緊的，就正如TEMPLETON所講的，只有少部分人做到其他人不能做的事，所以獲得額外的回報是應該的。其實，本函目的只想與閣下分享一下我等的投資理念，投資本身就是一條孤獨的路，同路的人本來不多，能有 閣下帶領了數年，其實已很受用，故 閣下如可以在空氣中會一會一班同理念的朋友，不嘗一件美事。當然，我等完全尊重閣下，或許等緣紛再來的時間，會有機會見面的。
不過，完全明白可能閣下有感經多年努力, 原來很多人都未明白 閣下所言, 有點心灰, 但當 閣下知道我等在恆指跌穿20000點後至16000點，仍在入貨中， 閣下應感近幾年的時間與心機沒有白費。知難而進是不易的, 願共勉之.
我們衷心的支持你.
最後，祝閣下身體健康，生活愉快。
林森池投資法如何戰勝狼市討論集網友 謹啟
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