海嘯一周年
2009年9月已踏入一半, 一年前發生了金融海嘯, 大部分投資者經過了畢生難忘的一年，看今日恆指收市價位，好似已經無發生過任何事了。而個人組合亦出現很久沒有出現的平衡狀態。在此，想總結一年所見所聞，使自已日後多加警惕。
一，對事件要深入了解，以免判斷錯誤。其實經過去年十月，滿以為按既定目標買入一些股票，當時提及須多必勝位，超必勝位，更後真的一一出現，而自己亦有按章入貨，問題是在今年三月，當Ｇ２０開會後，自己判斷開會結果無實效，加上恆拍由一萬五跌回一萬三左右時，以半知半解的ＴＡ，跌穿什麼位，就沽出了低位建的３分２的２６２８，以增持現金。其實，當時應以事件分析為要，Ｇ２０推出的措施正正對資本市場打下一支重藥，令到資本市場重新運作，再而影響心理及實體經濟，今日看回，就正向此方向發展。幸好在升回１４０００至１６０００點，已將股票比重提升回７０％，當中亦有一些短炒，但都係白做。ＢＵＹ＆ＨＯＬＤ就在此時實現。
二，分析工具應用
之前用什麼ＰＥＶ，ＰＥ，ＰＢ等作為買入價, 亦不是什麼不可跌破的價位,在股市中, 要知道任何事都會發生, 個人力量很有限, 但10PE以下買, 基本上再跌, 都會是短期的, 同樣, 去到單位數PE的時候, 通常都會是牛一的發展時間, 要更加留意一些政府措施, 而不再是TA了.
三. 時機
當一個牛市行了數年, 50天線穿跌250天線, 確不是簡單的事, 要看看及了解發生何事, 震倉與洗倉只是一線之差, 而20PE再跌下來的, 通常便是股災了, 而數據運行上亦不一定配合, 因為股市正反映半年後的事. 故此, 股災發生後, 至少要運行一年, 2007年10月至2008年10月, 當中政府出手令整個運行期更快完成. 當16000點是底, 或是將16000點設為開始買入點. 結果大大不同.
四, 選股
當時, 我國出了10大企業扶助計劃, 其實每個板塊都具針對性, 當時工業股及汽車股上升, 是完全有理, 亦不是傻炒, 相反, 買入重貨的941, 卻看不見已惡化, 或者, 只是心中懷疑, 但又不作決定. 因3G發展, TD不成, 資本開支增加, 對手能力強化, 再等LTE亦須時, 亦涉及大多投資, 以往"低投資, 高增長" 已不再, 雖及後亦慢慢沽出了一部分941, 但對比當時買入其他較發展前景的股票, 回報會幾大分別. 還有一個概念, 跌得愈多, 升得愈快. 看很多二三線國企及HSBC便知. 所以, 構建組合應更全面, 尤其配合國家政策.
五. 錯價
市場大部分都不會錯價, 反之可能是自己錯價. 4PEV值得買2628, 可能一年後都會回復, 但無了很多SAFETY MARGIN, 結果就係現金早用盡, 在個人方略會構成不同的壓力. 還有, 除了跌下來, 升上去亦會否錯價, 看700及1211, 市場真的能在業績之前, 預測會有大進步而先入貨. 故此, 亦要保持HUMBLE.
六. 展望
之前數月提及上證3000點的重要性及熊三已過, 現真如此, 個人認為是反覆上升, 經濟較好就升得較快, 反之亦會調整, 但除非美國金融體系再出現類似去年的事件, 否則時間會令傷口復出原. 但各國泵水遲早會令通賬出現, 看金價便知市場如何解釋.
七.總結
德國股神講過"經驗, 經驗, 經驗", 正正引證今次事件, 經歷過熊市, 確令自己有不同的感覺, 希望日後能受用吧. 還有, TEMPLETON的理論, P/B<1, 當所有人出貨(包括長線基金), 就表示已無人再出貨了, 股價就見底了. 同樣, 亦是股價跌得最快的時間, 下次要好好把握吧.
Thursday, September 17, 2009
Sunday, May 31, 2009
又見20000點?
恆生指數用了差不多一年的時間, 就快重回20000點, 依一年, 真係十分精彩, 最低國指去到5000點, 而恆指去到10676點, 我要對自己說, 就係依一種感覺, 當長線基金都沽貨時, 就係無人沽貨.
既然連地獄都經過了, 更加要耐心持有, 細心分析, 自己失算G20的政策, 以為如同之前各項政策, 只係補一補, 無解決到問題, 原來G20哥幾招, 包括MARK TO MODEL, 全球集中力量注資, 加上國內經濟情況的低估, 亦造成了在13000點沽出堅持了兩年多的貨.
雖及後了解相關情況, 開始入市, 亦做得不好, 錯失了一些補貨的機會. 而在選股上, 亦係失一手也.
雖近日買入的3377及1919帶來不錯的盈利, 但另外297, 386, 347及1393, 看來有點失色. 看來要調整一下, 以將組合的回報度加大. 明日很有機會見到恆指升到去18500以上, 真係牛一來嗎? 我心中有幾多問題. 雖我認為熊三已過.
但實際計一計, 當今年HSI的EPS為1300, 即係用番2008年HSI的EPS去計, 20000點已是15PE左右, 亦即係中位數附近. 20000點以上已不宜買入任何貨, 如果買, 就明日補埋最後一注, 亦順優化個人組合. 美金弱, 對內房, 資源有好處, 而國內IPO重啟, 對國內證券商亦有利好作用.
上星期已沽出了297及386, 換入2628, 可能明日會將347及1393沽出, 換入165.
而內銀, 基本上全部都有貨, 今次升幅跑輸大市, 若一日不解除息差及ASSET質素的憂慮, 要大升都不是易事. 自己錯了很多次, 不能完全避免將來不出錯, 只係希望將錯處的影響降低一點.
既然連地獄都經過了, 更加要耐心持有, 細心分析, 自己失算G20的政策, 以為如同之前各項政策, 只係補一補, 無解決到問題, 原來G20哥幾招, 包括MARK TO MODEL, 全球集中力量注資, 加上國內經濟情況的低估, 亦造成了在13000點沽出堅持了兩年多的貨.
雖及後了解相關情況, 開始入市, 亦做得不好, 錯失了一些補貨的機會. 而在選股上, 亦係失一手也.
雖近日買入的3377及1919帶來不錯的盈利, 但另外297, 386, 347及1393, 看來有點失色. 看來要調整一下, 以將組合的回報度加大. 明日很有機會見到恆指升到去18500以上, 真係牛一來嗎? 我心中有幾多問題. 雖我認為熊三已過.
但實際計一計, 當今年HSI的EPS為1300, 即係用番2008年HSI的EPS去計, 20000點已是15PE左右, 亦即係中位數附近. 20000點以上已不宜買入任何貨, 如果買, 就明日補埋最後一注, 亦順優化個人組合. 美金弱, 對內房, 資源有好處, 而國內IPO重啟, 對國內證券商亦有利好作用.
上星期已沽出了297及386, 換入2628, 可能明日會將347及1393沽出, 換入165.
而內銀, 基本上全部都有貨, 今次升幅跑輸大市, 若一日不解除息差及ASSET質素的憂慮, 要大升都不是易事. 自己錯了很多次, 不能完全避免將來不出錯, 只係希望將錯處的影響降低一點.
Sunday, April 19, 2009
是否見底?
自2009年3月後, 國指與恆指好似見底, 由低位已上升近3成, 自己一來很心大心細, 由於年初看得很淡, 結果於12000點增持40%現金後, 股市就反彈了, 心中再承受一次壓力, 已經不記得是第幾次失敗. 連續3年, 大戶用hsbc業績來造底, 會不會有第4次? 我不可以再中第4次招了.
當時, 沽貨經過自己一輪分析, 但該等因素可能因美國及G20連環出招段, 負能量的影響低了, 但自己不覺, 見其回升, 又心想可能大戶作怪, 就目看指數升而無動作, 至上星期, 見941有突破, 追入部分, 是否回吐前最後一升, 就不知道了.
中國經濟確係好似見底, 故如果基本因素不變, 那麼, 國指的5000點就會成為另一次歷史低點, 16元的2628, 8元的3968, 3.3的939又係另一經典. 趁現在平靜一點, 再總結下失敗的經驗.
一. 既然心想是長線, 就要堅持到底, 反之, 先沽出為短線, 如短線不正確, 就要反手跟進. 比較過, 長線較合適自己, 失去的3分2的2628, 我會等機會補回, 還有, 希望有機會在折讓價買入十萬股中資銀行股, 以1398, 939, 3968為主力, 或者, 3988會因RMB升值幅度降低很多, 都會考慮.
二. 要分析指數背後的意義, 或是大行背後的目的, 其實, 大行的報告根本很難作參考, 看回部分準, 部分不準, 最後都是相信自己吧.
三. 現在看好的人(即見底)與看淡的人(未見底)可以說是一半一半, 但如果整體P/B低過1時, 確是一個好的機會. 短期, 未有進一步經濟數據確認前, 現水平不會再增加股票, 以免承受壓力, 又做出一些錯事. 輕裝上陣, 錢不會盡賺, 亦不會盡蝕.
四. 今回方略, 美元確印, 持有內房與國內資源股確係首選, 在12000 – 12500點時, 心想今次會不會上升, 但對自己無信心, 結果一浪狂升後, 又到了其應有價, 現在又只好再等.
五. 市場錯價 – 經過多年反覆, 我會以實時性來看, 任何PROJECT 或 PREVIEW都未必合適的. 總之, LET THE PROFIT RUN. 低位等加馬吧. 要CATCH 市場錯價真的不是易事.
六. 中國要先放水, 活了經濟, 再SAVE其他市場吧. 12000點確是另一失敗點.
七. 要不多看股價, 留心企業及經濟更好. 讓時間去引證.
現在待國指8000點買回一點2628, 另外, 平均買回一些內銀股, 內房股. 增持10%股票, 如果見7000點, 會加多15%股票. 之後, 再見步行步吧. 或者, 都會嘗試買一點資源股, 如347, 2600. 或者, 1919都可以一博之. 而941看得較淡, 現在持有約14%, 都幾足夠了, 因每年派息4-5%, 當收下息吧, 當然, 如見60, 又再別論. 但強調非其本身的問題, 而是大市是否見底?
當時, 沽貨經過自己一輪分析, 但該等因素可能因美國及G20連環出招段, 負能量的影響低了, 但自己不覺, 見其回升, 又心想可能大戶作怪, 就目看指數升而無動作, 至上星期, 見941有突破, 追入部分, 是否回吐前最後一升, 就不知道了.
中國經濟確係好似見底, 故如果基本因素不變, 那麼, 國指的5000點就會成為另一次歷史低點, 16元的2628, 8元的3968, 3.3的939又係另一經典. 趁現在平靜一點, 再總結下失敗的經驗.
一. 既然心想是長線, 就要堅持到底, 反之, 先沽出為短線, 如短線不正確, 就要反手跟進. 比較過, 長線較合適自己, 失去的3分2的2628, 我會等機會補回, 還有, 希望有機會在折讓價買入十萬股中資銀行股, 以1398, 939, 3968為主力, 或者, 3988會因RMB升值幅度降低很多, 都會考慮.
二. 要分析指數背後的意義, 或是大行背後的目的, 其實, 大行的報告根本很難作參考, 看回部分準, 部分不準, 最後都是相信自己吧.
三. 現在看好的人(即見底)與看淡的人(未見底)可以說是一半一半, 但如果整體P/B低過1時, 確是一個好的機會. 短期, 未有進一步經濟數據確認前, 現水平不會再增加股票, 以免承受壓力, 又做出一些錯事. 輕裝上陣, 錢不會盡賺, 亦不會盡蝕.
四. 今回方略, 美元確印, 持有內房與國內資源股確係首選, 在12000 – 12500點時, 心想今次會不會上升, 但對自己無信心, 結果一浪狂升後, 又到了其應有價, 現在又只好再等.
五. 市場錯價 – 經過多年反覆, 我會以實時性來看, 任何PROJECT 或 PREVIEW都未必合適的. 總之, LET THE PROFIT RUN. 低位等加馬吧. 要CATCH 市場錯價真的不是易事.
六. 中國要先放水, 活了經濟, 再SAVE其他市場吧. 12000點確是另一失敗點.
七. 要不多看股價, 留心企業及經濟更好. 讓時間去引證.
現在待國指8000點買回一點2628, 另外, 平均買回一些內銀股, 內房股. 增持10%股票, 如果見7000點, 會加多15%股票. 之後, 再見步行步吧. 或者, 都會嘗試買一點資源股, 如347, 2600. 或者, 1919都可以一博之. 而941看得較淡, 現在持有約14%, 都幾足夠了, 因每年派息4-5%, 當收下息吧, 當然, 如見60, 又再別論. 但強調非其本身的問題, 而是大市是否見底?
Monday, December 8, 2008
一年後的思考(一)
其實, 經過了一年, 是一個很好的時間檢討一下. 我想強調20000點以上買貨不是錯, 而我沽出的原因旨在追回該段時間帶來的損失. 行為上有點投機. 但亦會有限度進行.
經歷了一年, 股市很多事都不能預測, 升升跌跌, 持有優勢企業, 是抗衡狼市最好的方法之一, 無疑941及2628達到此效果, 而近幾年的回報來計, 當幾年前買入後無沽出, 林sir的千里馬確係表現得很好很好. 之後點樣發展, 要一路監察. 說真的, 看好, 可以找一大埋數字理論出來, 看淡的, 一樣可以很多大道理...其實, 此處的師兄亦有點類似情況. 現在15000點沽貨, 隨時有機會買不番, 故此, 我會保持一定股數不沽, 以免看錯後後悔.
或者, 如此的看, 你係一個大財主, 有幾個基金經理, 你無需要只用一名, 而不用其他幾名.
如現在有3個人, 林sir, 曹sir, 自己, 你有一筆資金, 可否林sir替你管理50%, 曹sir替你管理30%, 自己管理20%... 或者, 比例上可調節, 當然, 係無可能叫該等級數人馬替自己做管理, 唯有學習與模仿一下, 當然, 我不同意短炒, 實在太貼市, 亦會很易受影響, 做到一些非冷靜及周達佈置的行徑. 我亦不同意用10%什麼買輪....買4, 5, 6 線股. 哥d只可能係益左銀行.
我希望整合一套自己的理論, 但暫時只係學習中, 但亦見到有網友表示曾經都想集百家之大成, 最後, 好似不能成功, 我亦非想將所有技術及理論集合一起, 只係想在當中找到一些合適(對自己來說), 去蕪存菁. 暫時未想到或實踐到, 先可以將資金分幾份, 用幾套不同theory去管理先.
所以, 我現在會有50%貨不會沽, 即係最多都係增持多17%現金, 進可攻, 退可守, 就係因應自己看市不夠準確, 如其增加看市技巧, 不如增加紀律性會簡單一點.
投資不單只BUY AND HOLD, 還要是什麼時間BUY, HOLD到什麼時間, 當中很大的藝術性, 我自問非藝術家, 只希望機械化一點管理自己財富.
我對未來還有希望, 認為金融海嘯是時間問題, 否則什麼都沽清了. 還番67%股票幹什麼.
錢賺不盡, 股又買不盡, 找一個合適自己的方法, 以一句 "知己知彼, 百戰百勝" 並勉之.
經歷了一年, 股市很多事都不能預測, 升升跌跌, 持有優勢企業, 是抗衡狼市最好的方法之一, 無疑941及2628達到此效果, 而近幾年的回報來計, 當幾年前買入後無沽出, 林sir的千里馬確係表現得很好很好. 之後點樣發展, 要一路監察. 說真的, 看好, 可以找一大埋數字理論出來, 看淡的, 一樣可以很多大道理...其實, 此處的師兄亦有點類似情況. 現在15000點沽貨, 隨時有機會買不番, 故此, 我會保持一定股數不沽, 以免看錯後後悔.
或者, 如此的看, 你係一個大財主, 有幾個基金經理, 你無需要只用一名, 而不用其他幾名.
如現在有3個人, 林sir, 曹sir, 自己, 你有一筆資金, 可否林sir替你管理50%, 曹sir替你管理30%, 自己管理20%... 或者, 比例上可調節, 當然, 係無可能叫該等級數人馬替自己做管理, 唯有學習與模仿一下, 當然, 我不同意短炒, 實在太貼市, 亦會很易受影響, 做到一些非冷靜及周達佈置的行徑. 我亦不同意用10%什麼買輪....買4, 5, 6 線股. 哥d只可能係益左銀行.
我希望整合一套自己的理論, 但暫時只係學習中, 但亦見到有網友表示曾經都想集百家之大成, 最後, 好似不能成功, 我亦非想將所有技術及理論集合一起, 只係想在當中找到一些合適(對自己來說), 去蕪存菁. 暫時未想到或實踐到, 先可以將資金分幾份, 用幾套不同theory去管理先.
所以, 我現在會有50%貨不會沽, 即係最多都係增持多17%現金, 進可攻, 退可守, 就係因應自己看市不夠準確, 如其增加看市技巧, 不如增加紀律性會簡單一點.
投資不單只BUY AND HOLD, 還要是什麼時間BUY, HOLD到什麼時間, 當中很大的藝術性, 我自問非藝術家, 只希望機械化一點管理自己財富.
我對未來還有希望, 認為金融海嘯是時間問題, 否則什麼都沽清了. 還番67%股票幹什麼.
錢賺不盡, 股又買不盡, 找一個合適自己的方法, 以一句 "知己知彼, 百戰百勝" 並勉之.
Thursday, December 4, 2008
熊市一周年紀念
踏入2008年12月, 終於過了個人第一個第一年的熊市, 亦係金融海嘯的第一年, 一年前, 指數由31000點, 變成今日的13000點, 還未包括10月27日最低點的10600點附近.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
熊市一周年紀念
踏入2008年12月, 終於過了個人第一個第一年的熊市, 亦係金融海嘯的第一年, 一年前, 指數由31000點, 變成今日的13000點, 還未包括10月27日最低點的10600點附近.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
近日, 很少將個人心得打出來分享, 最主要原因是由於無心得, 現將一年的經過, 主要心路歷程寫個摘要, 等以後不要再犯.
2007年11月 – 記得曾在討論區講過, 會在27000點以上分段出貨, 自己都做過了, 分別沽出386及902, 及後, 見到大市狂升, 一點點的猶豫加貪念, 打算在更高位再出其他股票, 因為每日升1000點, 誘惑太大, 當然, 自己都覺得有點失控, 或者較好的, 自己已無再買貨.
2007年12月 – 聽了林sir的分析, 得到用DOWS, S&P, NASDAQ與外匯計算恆指合理值, 即34000點 – 40000點, 心以為有機會還向上一衝, 亦曾在27000以下加碼, 當第一波反彈上29000點(記得當時390上市, 很受歡迎), 故以為資金換碼, 不知可能已是明修棧道. 當時曾於32元買入3968, 40元左右買入2628, 曾經有利在手, 可能處於一個假設(以為當時是調整), 再加上BUY AND HOLD心態, 故錯失走貨良機. 當時已有更多的BAD NEWS, 如中央修緊資金, 取消止痛車. 但認為是調整, 或者, 曾經在8月17日沽貨後, 狂升, 故此, 很憂心一沽就升了, 其實, 之前經驗往往如是, 2007年1月, 3月, 8月等都係一樣. 當時亦被個別網友取笑.
2008年1月 – 當時出緊美國很多銀行2007Q4業績, 當中亦曾沽到去恆指22000點左右, 出現小奇蹟日, 反彈上25000點, 其實, 事後看回, 如同CRUDE OIL最後處於100元至147元的階段差不多, 故此, 之前小弟估油價不升穿150元, 其實, 或多或少用左依個經驗去引證, 尤其當出埋什麼商品基金, 就應該差不多了. 但樂觀的我, 滿以為明天會更好, 因為美國開始CUT RATE, 打算根據以往9個月可能經濟會見底, 故此, 亦吸納中, 即係一股無沽過.
2008年2月 – 市都係上下為主, 自己將時間看更多投資書籍, 尤其長線為主, 可能亦固步自封了一點, 或者, 估值上真的欠缺MOS, 但當時26000點, 以當時的經濟去看, 並非很高, 自認可以持有. 當然, 個別網友亦提過不能用過去的數據去投射將來, 因為經濟可以大好, 亦可以突然轉差, 估值, 計算就不合用了. 但可能自己選了BUY AND HOLD一套, 記得投資初時, 都會以曹SIR可套, 15% CUT LOSS, 穿250天線沽出, 可能中過招後, 故2007年11月後, 都不太理會其他文章, 可能將樂觀的事看得太大, 悲觀的事盡量縮小.
2008年3月 – 終於50天線穿250天線, 當時, 還是一股都無動, 原因大致如上, 或者認為市場錯價, 有大戶故意將股價壓低, 要收貨, 或者衍生工具作怪, 估值已見平, 無理出貨. (還有當時任總講過幾次, 叫投資者注意風險, 自己又以為佢吹水, 講例牌官話, 李超人出貨等都輕視了, 現在看回, 李超人, 社保, 淡馬錫, 大劉等都是一等一的高手)
2008年4月- 6月, 出現了熊二反彈(第一波), 自己都無放貨, 因假設不信技術分析, 故反覆在幾次上上下下都無沽貨, 反而加碼, 又當曹SIR的30%貨理論不對, 反而以貨為本的精神對抗. 看回來, 以個人力量去抗大潮, 實屬不智. (當時有國際公司管理人員通知本人, 美國經濟真的很差, 但同時又講中國經濟很好, 否則以前者, 已出大部分貨, 故當時曾認為DECOULPING有其影響性與可能性)
2008年9月至10月 – 終於雷曼, AIG出事, 亦去到自己曾估到的16000點, 及後反彈到19500點, 任總叫人把握機會出貨, 自己又無做. (期間, 都係買買買)
當然, 去到12000點, 還再加碼了, 基本上, 牛市所賺來的已全部沒了, 此點亦係個別網友最反對, 保持利潤是十分重要. 但現在, 試過那麼多次的起跌, 心情有點無感覺, 現在驚, 亦無意思了, 除非很有信心, 以戰養戰成功, 但自問很難突破框框, 等於由中線轉入長線後, 較難再突破出來, 但我會嘗試. 故此, 有機會短期見15000點以上, 都會增加10%現金.
今次大跌市, 見證到一些過去的理論不再WORK, 計數更加不能作準, 當然, 有更多的MOS, 會蝕了一點, 或者會較快回本一點.
現在中國經濟已不能置身事外, 當然, 我亦信中國會跑出, 但起碼要幾年回復, 各國的行動可能已見一點效用, 即係最差的經濟大事件已出現, 當然, 失業率仍有待觀察, 尤其中國數據更見重要. 因為此可能係現在世界經濟最後一道防線, 現在方略係, 跌穿11000點會再買貨, 升穿15000點則沽下貨. 長期維持現金水平有30%. 其他70%貨在熊市都幾多, 但自問都有一點持貨能力, 可以守, 希望過多一年後, 雨過天清.
故總結後, 都會以下列為總結:
一. 要認真學習, 認真檢討, 有紀律買貨, 更要有紀律出貨.
二. 買入價決定回報, 終有一日會等到.
三. 要擴闊視野, 不斷以謙虛態度吸收與學習, 總結經驗, 持續優化.
四. 認清真正的錯價, 考證檢討自己計錯價, 或是市場比錯價.
五. 無常勢, 無常道, 審時度勢. 無完美的分析.
Saturday, October 4, 2008
隨緣投資法
我有位幾成功投資的朋友, 佢不用月供, 亦不會去計pe或者其他底部, 技術分析等.
(我就近兩年都係不停去計, 去研究此等資料)
佢由80年代只係單買hsbc的朋友, 由sars至去年底, 一次市都未入過, 亦無沽出過, 但今年亦係入左5次...分別係1月22日, 3月18日, 9月16, 17及18日... (基本上, 就係看頭條有什麼股災, 什麼歷史危機, 作時機選擇)
買入hsbc, 104, 118, 118, 110, 107 ....
股數 10000, 10000, 10000, 20000, 30000 (多少視頭條驚嚇度) ---
(東方報headline)
香港每人唔見一百萬23/01/2008
金融大海嘯全球跌市16/09/2008
AIA爆退保潮信心崩潰18/09/2008
平時的佢, 只係會看年報, 關心下自己公司的運作, 平時一直無買入任何股票, 就係等等等... 以現時佢買入的hsbc平均價計, 一樣全部有10%以上的面數收入, 還未計入股息(6%)..
如果用在941身上, 股位約100, 100, 81, 73, 66 ..., 一樣有賺..
而2628都一樣, 24, 26, 26, 25, 23 .... 一樣有賺..
當然, 要買好公司股票
所以, 我都考證緊依個理論可行否... 此乃隨緣投資法 !!!
或者大家比下意見!!!
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